Asset Location: 투자 상품(주식, 채권, CD 등) 어느 계좌가 최선일까?
보통 주식, 채권, CD 등에 투자한다. 이 투자 상품을 Tax-Deferred 계좌, Tax-Free 계좌, Taxable 계좌 중에 어느 계좌에서 투자하는 것이 최선일까?
주식 투자는 Tax-Efficient
주식은 아래의 이유로 Tax-Efficient 한 투자다.
- Qualified Dividends & Long Term Capital Gains 세율은 일반 세율보다 낮다.
- 매도(이익을 실현)하기 전에는 택스를 내지 않아도 되는 Tax-Deferred 효과가 있음
- 투자 손실에 대해서 Tax-Loss Harvesting으로 소득 공제를 받을 수 있음
REITs, 채권, CD는 Tax-Efficient 하지 않다
REITs, 채권, CD에서 발생하는 투자 소득은 일반 세율로 택스를 내야 함으로 택스에 효율적이지 못하다.
실전 사례
$500,000 포트폴리오를 가정해 보자. Tax-Deferred 계좌(401K, T-IRA 등)에 $275,000, Tax-Free 계좌(Roth IRA)에 $75,000, 그리고 Taxable 계좌에 $150,000이 있다. 주식 40%($200,000), 채권 60%($300,000)로 포트폴리오를 구성하고 싶다면 세 개의 계좌에 주식과 채권을 어떻게 배분하는 것이 최선일까?
최선의 배분은 Tax-Efficient 하지 않은 채권을 Tax-Deferred 계좌와 Tax-Free 계좌에 우선 배분하는 것이다.
- Tax-Deferred 계좌에 채권 $275,000
- Tax-Free 계좌에 나머지 채권 $25,000을 배분하고, 나머지 $50,000은 주식을 배분
- Taxable 계좌에는 나머지 주식 $150,000( $200,000 – $50,000 ) 배분
정리하면
기본적으로 Tax-sheltered(Tax-Deferred or Tax-Free) 계좌가 Taxable 계좌보다 좋다. Tax-sheltered(Tax-Deferred or Tax-Free) 계좌에는 REITs, 채권, CD 같은 Tax-Efficient 하지 않는 투자 상품을 우선 배정한다.
택스를 피해야 하는 투자 상품들의 우선순위는 아래와 같다.
- REITs
- 수익률이 높은 fixed income 투자 상품
- 국내 주식Domestic stocks)
- 해외 주식(International stocks)